Se está interessado nos títulos de dívida da EDP, compre-os mais tarde na bolsa. Caso contrário, invista em OT ou depósitos.

As "Obrigações EDP 2011-2014" serão emitidas ao preço nominal de 1.000 euros e, posteriormente, admitidas à negociação na Euronext Lisboa. Isto significa que os investidores que participarem na operação pública de subscrição (OPS) e levarem os títulos até à data de vencimento não vão realizar qualquer ganho com o "principal" das obrigações, pois na data de reembolso a obrigação irá cotar ao "par", isto é, também a 1.000 euros (100% do seu valor nominal).

Desta forma, o ganho deste investimento resume-se ao cupão que a EDP irá pagar semestralmente, descontado das comissões e dos impostos associado a esta operação. Para maximizar o investimento, os investidores têm a possibilidade de não participar na OPS dos títulos e, mais tarde, comprarem as obrigações na bolsa portuguesa, onde poderão estar a cotar com um desconto, dado o momento actual do mercado de dívida.

Esta estratégia permitirá continuar a receber o cupão da obrigação e ainda ambicionar realizar um ganho com o "principal" dos títulos. Todavia, se esta for a decisão tomada, é importante que se evite, depois, vender os títulos antes da data de vencimento (7 de Dezembro de 2014). Isto porque, ao fazê-lo e incorrendo numa mais-valia, esse ganho será adicionado ao saldo de mais-valias contabilizadas durante esse ano e sujeito a uma tributação global de 21,5%, para valores acima dos 500 euros. Mas se a obrigação for levada até à maturidade é possível realizar um ganho equivalente à diferença entre o valor nominal da obrigação (1.000 euros) e o preço a que foi comprada na bolsa sem qualquer penalização tributária por parte do Fisco, dado que esta operação não pressupõe qualquer venda mas o reembolso da obrigação e, por isso, não existe qualquer mais-valia para ser tributada em sede de IRS.

No caso de as obrigações da EDP não suscitarem grande interesse, os investidores têm à disposição, por exemplo, as obrigações do Tesouro que, para um prazo semelhante (três anos - 2014), prometem ganhos brutos anuais médios de 14,3%.

"Apesar das agências de ‘rating' considerarem o risco da nação ligeiramente superior ao da EDP, a actual diferença de rendimento justifica a preferência pelas obrigações do Tesouro", recomenda a Deco na sua última edição Proteste Investe. Além da aposta na dívida do Estado há sempre os depósitos a prazo. Por exemplo, de acordo com uma amostra de 15 ofertas de depósitos a prazo a três anos compilada pela Deco, publicada na edição de Outubro da revista Proteste Investe, a taxa anual nominal bruta (TANB) média praticada por estes produtos é de 3,67%, ou 2,88% líquidos de impostos. Por fim, os investidores com um perfil de risco mais arriscado podem apostar em acções da eléctrica que, neste momento, estão a cotar com uma taxa de dividendo bruta de 7,36%.

fonte:http://economico.sapo.pt/